La luna, argéntea presencia nocturna, es el reflejo del inconsciente; es el alma, la vida sentimental, lo instintivo, el capricho, la inestabilidad, la pasividad, la feminidad, el útero materno y la madre.
La luna suele aparecer en los sueños de la primera mitad de la vida de la mujer, especialmente cuando esta carece de una auténtica feminidad, o también cuando en su psique hay excesiva aspereza, demasiado raciocinio; en ese caso soñará con la luna para compensar. Para el hombre, en cambio, esta presencia onírica es más frecuente en la segunda parte de su vida.
Freud ve en este símbolo un deseo de maternidad, precisamente por la influencia de la luna en el ciclo menstrual femenino.
Para Jung el hombre de una cierta edad siente necesidad de su feminidad interior y para él la luna es el símbolo.
Vinculada a todo lo que es crepuscular, nocturno y mágico, la luna se considera benéfica según la interpretación popular.
Cuanto más clara y luminosa aparece en el firmamento onírico, mejor será el destino reservado al soñador: amor, matrimonio y negocios. En cambio, oscura y velada es reveladora de desgracias; negra, anuncia una situación de luto, y roja, un peligro. Quien sueña con una luna con aureola debe temer disgustos y aflicciones; si cae, es presagio de enfermedad.
La tradición de los intérpretes de los sueños de la Antigüedad identifica la luna con la madre, pero tratándose de un astro carente de vida aparece también asociado a la idea de la muerte. La versión árabe dice que verla en la propia casa anuncia un feliz matrimonio; tener la luna en la mano o en el regazo simboliza el próximo nacimiento de un hijo.
Artemidoro ve representada en ella a la madre, a la hermana, a la hija o a la mujer del soñador. Es símbolo de feminidad, pero también de viajes y de riquezas. La luna creciente indica que se obtendrán beneficios de una figura femenina, una luna cubierta es, en cambio, de mal augurio para los navegantes y las personas enfermas. Una luna menguante invita a prestar atención: ¡hay alguien que tiene malas intenciones!